Pague Menos adquire Extrafarma

A rede de drogarias Pague Menos acertou a compra da rival Extrafarma da holding Ultrapar por 700 milhões de reais, segundo comunicados divulgados nesta terça-feira (18/05).

O negócio tornará a Pague Menos a segunda maior varejista de drogarias do Brasil, atrás apenas da Raia Drogasil. Atualmente a varejista é a terceira colocada. A compra da Extrafarma vai aumentar em mais de um terço o número de lojas da Pague Menos, para 1.503, e reforçar sua presença nas regiões Norte e Nordeste do Brasil.

“Este negócio antecipa nossa estratégia de abertura de lojas em três anos”, disse o vice-presidente financeiro Luiz Novais, em entrevista. Esta é a primeira aquisição feita pela Pague Menos desde que estreou na bolsa de valores em agosto. Novais disse que a Pague Menos continuará a abrir novas lojas, mas, depois da aquisição, a maioria delas estará localizada nas regiões Sudeste e Centro-Oeste do Brasil.

A Pague Menos, que tem como acionista a gestora de private equity General Atlantic, pagará 300 milhões de reais pela fatia da Ultrapar na aprovação regulatória do negócio. O restante será pago nos próximos dois anos em duas parcelas iguais. A cifra que a Pague Menos tem a pagar pela Extrafarma é de cerca de 600 milhões, equivalente ao valor da companhia em dívida e caixa.

O negócio deve criar sinergias entre 150 milhões e 250 milhões de reais ao longo de três anos para o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) da Pague Menos, principalmente devido ao aumento das vendas. A empresa disso que 80% disso deve vir nos primeiros dois anos.

Em nota aos clientes, analistas do Bradesco BBI afirmam que a Pague Menos está oferecendo o equivalente a cerca de 1,5 milhão de reais por loja da Extrafarma, em torno do preço de abertura de uma nova loja. Mas, para a Pague Menos, a compra funciona como um atalho para seus planos de expansão, pois uma loja em funcionamento já gera receita.